2020-03-02
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據鴻坤集團旗下燁星集團(01941。HK)公告：公司于 2月28日開始招股，以每股1.32港元至1.58港元招股，發售1億股，其中10%公開發售，90%國際配售，集資額介乎1.32億至1.58億港元。每手2000股，入場費3191.84港元。3月6日中午截止招股，預計3月13日掛牌，同人融資為其獨家保薦人。若以發售價中位數1.45港元計算，集資凈額約9900萬港元，其中約65%將用于擴大其在中國的地理據點及營運規模；約13%將用于開發及提升公司的信息系統及技術創新；約10%將用于增加公司的增值服務；約2%將用于員工發展，余款將用作營運資金。
原來市場小道消息里的“金主”現身！就是恒基地產(00012.HK)聯席主席兼董事總經理李家杰持有的Successful Lotus Limited，他同意認購2100萬港元股份，成為基石投資者。被李家杰這個“金主”看上想必是看好公司未來發展潛力，也是對這個“黃金賽道”的認可。
2019年末至今港交所累計遞表7家物管企業，覆蓋住宅類與商業類物管業務，物管行業IPO熱潮正在醞釀，大批物業新股有望在三月登場。
2020年疫情期遇上財報季，物業板塊飛起，對于這個板塊持續的熱度，相信從2020年最“細”的第一只物業股“興業物聯”火爆認購，夸張的孖展的倍數，已經讓沒來得及追上節奏的投資者們頓足。那這只物業板塊的小星星---“燁星集團”（01941. HK）到底有啥亮點讓人看上？
一、靠譜保薦人不可缺，聯席全球協調人，聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人實力雄厚，陣容豪華，在疫情突襲，美股大跌的當下，增加了安全墊。
來源：捷利交易寶App，公開數據統計
2016年至今，保薦人同人融資共保薦了14家項目，其中暗盤漲11家，跌2家，上漲率78.57%，首日漲7家，跌1家，上漲率92.86%，從上漲的角度，其上漲勝率較大的，從打新參與的角度，同人融資保薦項目安全邊際較高。
（查詢更詳細的券商歷史數據可登錄捷利交易寶App，Aipo新股通）
二、物管行業屬于“黃金賽道”，新股表現優異，行業熱度延續可期
1、 行業表現：2019年，9支香港上市物管公司新股總體表現不錯，其中8支新股首日漲幅超過5%，6支首日漲幅超15%，6支新股暗盤漲幅超過10%，物業公司在暗盤/上市首日的股價表現都錄得了可觀盈利。
2、 新股申購方面，市場對物業管理公司都是超額認購，不存在認購不足的情況，投資者對物管行業普遍比較看好和追捧；由中國奧園(03883.HK)分拆出來的奧園健康 (03662.HK) “金主李家杰”旗下Successful Lotus Limited為基石投資者，認購4000萬元股份。
3、 估值層面，物業公司上市時平均估值為32倍，最新平均估值為42倍，投資者對物 業管理行業估值有較強的預期，對行業未來充滿信心；
三、 鴻坤集團母公司擁有強大的行業背景資源，除了能協助燁星集團繼續穩固京津冀物業發展，這次和金主李家杰的牽手，想必也會有更深遠的意義。再加上恒基地產(00012.HK)從2019年金主李家杰接任第一天就斬獲北京孫河板塊最后一宗土地，與鴻坤集團在深圳南山共同合作一個物業重建項目，以恒基地產耕耘大灣區的優勢資源，盡管在基礎投資人披露中不作為主要股東，相信對燁星集團向南擴展物業服務也是一個有力的資源補充。
四、燁星的最大客戶一直為鴻坤集團，燁星主要為鴻坤集團開發的物業提供物業管理服務。主攻住宅物業，受疫情影響不大。自2011年起，鴻坤集團重點發力“大七環戰略”，立足于北京，已在承德、涿州等“環京地區”布局；在過去幾年，鴻坤集團持續在天津等地持續拿地，加緊了布局大北京戰略的步伐。鴻坤集團已經發展成為一家擁有鴻坤資本、鴻坤產業、鴻坤文旅和鴻坤地產四大業務板塊的復合型控股集團。
五、PE低于行業平均值，且增長可期
來源：捷利交易寶App
六、 毛利率行業排名靠前
來源：捷利交易寶App
最后，還是要來看看這個基石的份量，“金主”李家杰的投資戰績，和他沾邊的都有誰？
招股書基礎投資者一章這樣披露到：
回顧李氏家族的發展歷程，李家杰優秀的投資嗅覺或者遺傳自父親的良好“基因”。李兆基有不俗的私人投資歷史，人稱“亞洲股神”。從目前的可估量的效益看,李家杰的多筆投資可謂慧眼獨具。其中手游的發售價為2.83港元/股,2月27日的收盤價為3.58港元/股,李家杰所持的1590萬股此外,李家杰投資的奧園生活健康的價格也從3.66港元/股的發行價上漲到了2月27日的8.71港元/股。我們大可以樂觀地預測一下，高潮會在哪個點？
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